네오셈 주가 SSD,반도체 시장에도 훈풍이?

네오셈은 반도체 후공정 검사장비 업체로 크게 SSD의 성능 및 신뢰성을 검사하는 사업과 메모리반도체에 가혹 조건을 적용하여 검사하는 MBT장비 사업을 하고 있습니다.

반도제 장비시장은 메모리 반도체 시장과 밀접한 관계가 있으며 반도체 장비시장은 반도체 경기와 산업 사이클에 비례하여 후행하는 특징을 가지고 있습니다.

2011년부터 2013년은 반도체 가격의 하락으로 전세계 반도체 시장규모가 축소되었고 2014년부터 2015년은 반도체 세대 교체와 더불어 예전의 저조한 설비투자로 인한 반대효과로 반도체 장비산업은 비교적 양호한 수급상태를 유지했습니다.

2016년부터 2018년에는 낸드 시장이 주목을 받으면서 국내외 전방업체들의 낸드플레시 라인 증설로 전공정 및 후공정 테스트 장비업체들이 수혜를 보았습니다.

하지만 미중 무역분쟁을 비롯해 글로벌 산업경기가 악화되면서 반도체의 과잉생산, 재고증가, 반도체 가격하락 등을 유발하며 2018년 하반기부터 하락세를 이어오고 있습니다. 다만 하락세가 진정되면서 글로벌 반도체 기업들의 매출액은 2019년 7월부터 3개월 연속 상승하였습니다.  

미중 무역분쟁의 조기 타결조짐과 함께 스마트폰 탑재 메모리 고용량화, 5G, SSD등의 수요 증가에 힘입은것으로 과잉재고를 해소하기에는 아직 이르다고 생각되지만 올해 중반 이후에는 상승세로 전환될 것으로 전망됩니다.

네오셈 역시 2016년 기준 매출액 228억원을 시작으로 2017년 414억원, 2018년 449억원으로 최고 매출을 기록하였으나 2019년에는 업황 악화, 특히 국내 반도체 제조사들의 투자 예산 긴축으로 인해 전년대비 상당한 매출감소가 발생하였습니다.

다만 3분기부터 업황이 개선되어 영업이익 적자를 기록했던 19년 1,2분기와는 달리 3분기에는 소액이나마 흑자로 전환되었으며 4분기에도 흑자를 지속할 수 있을 것으로 기대됩니다. 

1,2 분기 영업적자로 인해 영업활동 현금흐름이 -를 기록했지만 부채비율이나 유동비율은 우수한 모습을 유지하고 있습니다. 

네오셈의 주가는 2월7일 10시 기준 1,530원입니다. 

1200원대를 지지하고 수급이 들어오며 반등이 나온 모습인데 급등하며 매물대인 1600원부근에 부딪힌 상태라 바로 사기에는 조금 부담되는 가격대인 것 같습니다.

반도체 업황 개선 기대감에 대한 급등으로 해석 되지만 완전한 상승세로 돌아섰다고 판단하기에는 아직 무리가 있고 삼성전자도 2020년에는 보수적인 투자 기조를 이어갈 것으로 보이는 만큼 급하게 사기보다 다시 1200원 부근으로 내려오길 기다려서 분할매수 하거나, 지켜보면서 매출과 영업이익이 회복되는 것을 보고 매수하는 것이 좋지 않을까 생각이 듭니다.

**위의 포스팅은 개인적인 생각일 뿐, 투자의 책임은 투자자 본인에게 있음을 분명히 합니다.**

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